At 复杂星系获得金徽后7天，海银有意收购新三板上市的某名家。
日前，名家汇发布公告称，公司拟与合作方上海五牛投资控股有限公司协商收购公司股权。
值得注意的是，这是名家汇停牌8个月后首次公布收购方案，也引出了上海五牛投资背后的资本大鳄海银。从公告中可以看出，虽然名家和海银没有达成协议，但是海银，复杂星系坐等外部资本继续加码白酒，真是锤！
众所周知，海银To Ldquo一直有着浓厚的兴趣！
公开资料显示，2018年收购贵州仁怀市一九坊酒业有限公司后，海银2018年12月，收购贵州桂九云电子商务有限公司，随后，2019年海银并先后收购了贵州高江酒业有限公司和江西张弓酒业。
如果这次又赢了名门，海银在过去的三年里，白酒行业已经走了五步棋。
从酱香酒企到酒类电商，区域龙头，再到酒类流通企业，海银下一个buy buy中的Buy 可见海银才是真正布局中的白酒产业链。
根据海印提出的投资计划，公司计划用5年时间在遵义投资500亿元，打造集现代化，智能化，葡萄酒旅游为一体的10万吨酱香型白酒产业园，同时将收购几个遵义酒业，总产能5万吨。
据微酒记者了解，在很多公共场所，海银大家提出这样一个说法:白酒方面，要用五年时间做到行业第五微记者咨询了多位业内人士，他们都表示:海印要想做白酒行业第五，年销售规模至少要150亿元从目前的收购目标来看，这个目标还是很难实现的除非海印百货继续一路购买
同样对葡萄酒感兴趣的还有复杂星系。
就在7天前，资本大鳄复星集团旗下上海豫园旅游商城有限公司发布公告称，拟通过协议转让方式收购甘肃亚特集团持有的金辉酒业29.99998%股份，交易总价约18.37亿元。
豫园股份及其背后的复星集团有意布局酒业，这已经不是秘密复星国际董事长郭广昌最近几年来多次到酒庄考察，与复星汇报八卦，也有少数酒企
2017年12月，复星集团以66.17亿港元拿下青岛啤酒17.99%股份，成为青岛啤酒第二大股东2019年7月，上成都星宇与四川宜宾临港经济开发区管委会，中国白酒产业创新发展示范项目签署战略合作协议
最近几年来，在葡萄酒行业的出现越来越频繁复杂星系成员豫园股份手握金徽，复星在酒业的布局落下了关键的一笔显然，在合伙人制度下，复杂星系葡萄酒行业的布局不会就此止步
值得注意的是，无论是海银或者复杂星系从这几年的动作来看，两大资本对饮品的热衷显然不是心血来潮从两个行业的布局来看，外资都在以产业链的布局谋求大局
02.并购形式新周期在推手后面
其实不只是海银，复杂星系其他外部资本热衷于Rdquo，从行业近三年的发展来看，产业资本并购的力度完全不输外部资本。
仅2018年，中粮集团收购酒鬼酒，江收购重粮酒业，川酒集团收购徐福酒，2019年7月，江苏综艺集团拿下贵州醇，2020年1月，贵州国台酒收购贵州海航怀酒。
一方面产业资本频频出手，一方面外部资本加速入市，由于2012年行业调整期导致众多资本离场，近三年来白酒行业再次出现资本并购的密集所以，这个新周期背后的推力是什么
首先，比其他行业赚钱Ldquo自古以来，买涨不买跌也是投资界大多数人的投资准则大部分外部资本收购是在工业发展领域，黄金时间2015年后，白酒行业再次进入小繁荣阶段，白酒行业被普遍看好，看到白酒行业的钱这么赚钱，资本再次蜂拥而至也是有可能的
其次，资金投入更安全2013年后，白酒已经进入存量竞争时代在存量竞争阶段，企业的竞争发展和市场格局都已经形成，好的标的表现出更优秀的市场竞争力资本在这样的时期进入白酒行业比上一轮更安全
最后，低估值，更好Rdquo2019年以来，白酒分化严重，到2020年，疫情来袭，消费行业接连受挫，面临经营困难此时此刻，相对于其他行业，白酒优质企业估值普遍偏低，白酒行业已经成为行业内和行业外的资本Rdquo的对象
03，新周期资本并购的演进方向
纵观M&A在白酒行业的历史，逐利资本并没有赚到多少钱，但很多都离开了但后继的资本总能在不同的产业周期节点嗅到进入市场的机会，不断迭代进化对于白酒的投资逻辑
微酒记者梳理后发现:此轮资本并购的新周期展现M&A的一些新特点和逻辑:
首先，M&A更加理性这次M&A热潮，无论是行业内资本还是行业外资本，通过上一轮一些失败收购的经历，尤其是联想和娃哈哈相继退出白酒行业，行业外资本已经逐渐明白看似没什么科技含量的白酒江湖，其实也不好混，所以这个M&A比较理性比如复星集团，中粮集团，海印虽然是跨界，但更注重与主营业务的相关性，所以合并后更符合其经营目标的一致性
其次，围绕生产能力的概念，以和蒋为代表，主要着眼于扩大生产能力企业进入快速发展期，产能建设需要时间以并购的形式将优质产能收入囊中，堪称良策
再次，围绕优质品牌并购，以中粮，江苏综艺，复星，海印系为代表，本次并购的标的为区域或行业内相对优质的，如酒鬼酒，金辉酒业等，均有各自的势力范围，比如贵州醇，张弓酒，有一定的品牌和历史基因，这类品牌logo的运营更容易被开发。
当白酒行业进入弱周期，低增长阶段，在新的周期中，无论是产业资本还是商业资本，在并购过程中都呈现出迭代和演进的特征。
