上周五，指数集体反弹，创业板指全天领涨。两市超3300只个股上涨。沪深两市成交额10188亿，较上个交易日缩量3439亿。板块方面，CRO、新冠检测、电力、港口航运等板块涨幅居前，煤炭、黄金、军工、燃气等板块跌幅居前。截止上周五收盘，沪指涨0.63%，深成指涨1.21%，创业板指涨2.58%。北向资金全天净买入63.85亿元，其中沪股通净买入33.23亿元，深股通净买入30.62亿元。
上周五，受俄罗斯和乌克兰可能谈判的消息提振，美股三大指数集体收涨，道指涨2.51%，上周累计跌0.06%；标普500指数涨2.24%，上周累涨0.82%；纳指涨1.64%，上周累涨1.08%。钢铁、有色金属板块涨幅居前。大型科技股特斯拉、苹果、英伟达、谷歌均涨超1%。热门中概股涨跌不一，京东涨超2%，理想汽车、爱奇艺、小鹏汽车、百度、拼多多涨超1%，哔哩哔哩跌超2%，蔚来跌超1%。
今日券商晨会上，中原证券表示，俄乌战争影响深远，国内两会聚焦经济；中国银河(行情601881,诊股)证券认为，外围冲击不改A股反弹趋势，抓住低位布局时机；板块机会方面，安信证券指出，老基建板块跌幅居前，高景气赛道迎来反弹。
中原证券:俄乌战争影响深远 国内两会聚焦经济
中原证券表示，政治局会议讨论政府工作报告。今年工作要坚持稳字当头、稳中求进。要加大宏观政策实施力度，稳定经济大盘。坚定不移深化改革，激发市场主体活力。深入实施创新驱动发展战略。坚定实施扩大内需战略，推进区域协调发展和新型城镇化。大力抓好农业生产，促进乡村全面振兴。扩大高水平对外开放，推动外贸外资平稳发展。持续改善生态环境，推动绿色低碳发展。防范化解金融风险，守住不发生系统性风险的底线。要强化金融风险防控，坚决维护金融稳定大局。要深入推进金融领域改革，不断提高金融治理体系和治理能力现代化水平。
从俄乌战争看，中原证券指出，俄乌战争影响或大于预期。本世纪以来，以“911”为标志事件，“反恐”成为军事行动的最重要议题。全球发生了阿富汗、伊拉克、利比亚、叙利亚等多次局部战争，这些战争主要以美国为首的西方主导，这些地区的经济重要性不高。历次战争对经济格局和资本市场的影响有限。俄乌战争可溯源至2014年乌克兰“颜色革命”和两国数百年的爱恨情仇，本次战争由俄罗斯主导。美国已明确表态不会派兵，但会制裁俄罗斯和援助乌克兰。虽然俄罗斯和乌克兰经济体量和贸易份额在全球的比重较小，对全球经济直接影响有限；但是两国在石油、天然气、粮食、化肥、稀有气体等行业具有重要影响力，战争势必加剧全球通胀水平。若战争升级，导致西方和俄罗斯全面对抗，甚至发生直接冲突，俄乌战争的影响将大幅超出预期，对全球政治经济生态产生深远影响。
中国银河证券:外围冲击不改A股反弹趋势 抓住低位布局时机
银河证券表示，近日，俄乌地缘冲突逐渐升级，全球市场反应剧烈，国内来看前期受政策面提振的市场情绪再次受挫，但历次地缘政治冲突因素对市场和投资者影响均偏短期，主要在情绪面，更中长期的影响将通过基本面在A股市场进行反应。
银河证券认为市场仍处反弹通道，多关注两会布局机会。市场仍处反弹通道有几大原因:
1. 俄乌冲突对风险资产的影响偏短期，多影响情绪面，俄乌冲突后第二天A股反弹也一定程度上证明了这一点。
2. 1月社融数据创历史单月新高验证稳增长政策发力初见成效，一定程度上提振市场信心，而随着3月两会的逐渐召开，更多稳增长政策将落地，在两会更多新动向预期的影响下，市场情绪将有所回暖，政策面将继续发力。
3. 估值面来看，自2021年年底以来高端制造和科技等板块跌幅较大，新能源、军工、电子、汽车等下跌均超10%，目前估值已下降至较低位置，存在一定的反弹空间，交易层面有向上动力。
安信证券:老基建板块跌幅居前 高景气赛道迎反弹
安信证券指出，近期老基建板块跌幅居前。从当前来看，稳增长下老基建指数累计超额收益达到历史相对高位。自2013年老基建指数发布以来，2015年、2017年和2020年老基建指数累计收益(以2013年为基点)相对沪深300的差值，可以看出顶部均在80%左右。截至本周，老基建指数累计超额收益与沪深300的差值(82.72%)再度来到历史极值附近。
同时，近期高景气赛道迎来反弹，使得当前市场更关注的问题是:是否要过渡到“稳增长兑现，高景气转机”阶段。客观角度来看，这段时间行情表现主要由政策主导。同时，在增量资金缺乏的背景下，板块轮动效应比较明显，博弈色彩依然比较浓厚。在研判高景气还是稳增长配置关系中，我们提出两句话:第一句话叫做“稳增长不起，高景气难兴”，第二句话叫做“稳增长兑现，高景气转机”。一定程度上，在去年12月份和今年1月份，体现出“稳增长不起，高景气难兴”的一个局面。那么，随着两会临近，往后走就会逐渐到稳增长兑现，高景气转机的一个过程。
